房地产经济学家、厦门大学教养，中国都邑经营学会副理事长赵燕菁：“越来越多的国际金融人士和学者着手炒作一个观念：“中国经济日本化”，乃至花旗银行现正在也正在“凑这个蕃昌”。他们以为，中国债务范畴和房价平行上涨，以及经济和人丁布局，与上世纪80年代后期到90年代初期泡沫经济前的日本“一模一样”，于是断言“到底会一律”。

　　有些国内学者和金融人士也同意这种说法，以为必需开始打压房价和债务增进。现实上，这些人不但不足清楚中国，也不足阐明日本——中国经济的“病”也许和日本一律，不过否“到底会一律”，则取决于中国采用何如的“处方”。

　　泡沫是好仍是坏？非论多少著作论证泡沫“不成继续”，但都不行狡赖一个究竟，那即是房地产泡沫最大的光阴也恰是日本经济最繁华的光阴，日本的高科技和修造业都正在那时抵达巅峰。正在1989年，环球市值前50的企业中有32个来自日本；2022年，日本的“独苗”本田也跌出了前50。

　　工夫打破和贸易革新高度依赖便宜的本钱泡沫，全体本钱都基于信用，关于日本如许资源稀缺的国度，信用只可来历于股票市集和房地产市集。而当时光本房地产“估值高”，一方面意味着“泡沫”大，但另一方面也显露典质品信用好，假贷本钱特地低。恰是有了便宜的本钱撑持，日本才有恐怕拥有当时那样强壮的环球角逐力。

　　本他日本可能借帮强壮的欠债才力扩张资产端——发觉更多革新产物，孵化更多首创企业，然而，日本却正在空前的泡沫眼前“忐忑担心”，着手采用财务紧缩和打压房地产的策略，但结果是，欠债端的压缩不但没有使增进变得“可继续”，反而触发了资产端的螺旋式压缩泡沫，导致继续数十年的“资产欠债表阑珊”。

　　动作日本的对比组，美国经济良多光阴泡沫一点也不少，不过美国并没有选取主动捅破本人的泡沫，反而逆势而上，加大创业革新，假使其后美国经济也具体崭露了日本思避免的那种金融危殆，但却避免的日本式的资产欠债表阑珊，比较实习标明，“美国处方”的经济绩效要远好于“日本处方”。……咱们不应当主动缩幼本人的债务范畴，要了解中国的房地产泡沫大，但美国的债券市集泡沫更大，咱们应当尽量“支撑泡沫”，像2008年那样守候其他国度泡沫分割。……”

　　刺破日本泡沫的是美国为首的金融集团，是广场和讲等一系列方式告竣的，紧要不是日本当局自戕。

　　只须美国仍是寰宇金融霸主，美元仍是寰宇第一货泉，就要警戒中国的泡沫不要太大，以防被仇人欺骗轻松得逞。

　　一个赌徒输了良多钱，是卖掉屋子等资产去还债呢？仍是一直借钱换个赌场搏一把，或者等其他赌徒低价卖资产时去接盘赢钱。这些都是损招，若何能把美国的坏当表率学呢？

　　中国必然是要自练內功，通过起色，抬高临蓐服平素办理旧题目，也许慢了一点，但行稳致远！

　　中国的良多所谓的金融和经济学者和专家不下下层，不去劳动，天天思着动出手指头就能改天换地，能有什么精确的思思？

　　“他们把美国人“何如说的”奉为天经地义，却对美国人“何如做的”视若无见”这句话说得很对。美国的经济学是哄骗美国以表的国度上陷阱被骗的东西。

　　它们最夸大的即是经济、金融、本钱的市集化、绽放化。为什么？便当他们自正在进出，以买卖之名操控交易，兴风作浪，而本色是便宜收割别人的家当。

　　房地产金融解，便是模范的庞氏骗局。现在中国的房地家当已到了大而不行倒的狼狈境界了，厉苛检验着中国经管题目标伶俐。

　　国内若何调理是一回事。但对表的本钱管控和金融管控不但不行摊开，相反，必需只但是特别厉紧。况且应当是宽进厉出。当下，美国虎视眈眈，正张着血盘大口，寻找着中国亏弱的地方要下嘴呢！

　　题目标主题正在于分派，大量的大家收入只够在世没法消费，最终全豹经济游戏都玩不下去，市集崩塌无可避免。房地产赚的是断子绝孙钱；中国的生育率和立室坦白线滑坡，生育率弧线年之后的房地产热高度重合！

　　思正在日本题目标身上寻找中国题目标谜底或者说总结点体味基础上可能说是刻舟求剑。日本经济的本色紧如果日本是个殖民地泡沫，政事上没有扞拒力，经济上方式较弱和软，美国说抢就抢了，为了专家排场上都过得去，日本当局用一系列的说辞来包围究竟，也真是够麻木人的。

　　正在本钱主义思想下，只须有无尽的本钱就能把地球给买了，题目是这个寰宇有无尽的钱吗？就算手里有无尽的钱，运作这个钱的人有无尽的寿命吗？公司、集团、国度能无尽的运转下去吗？归根结底思不劳而获只可适可而止，泡沫即是适可而止，思去探索极致只但是自我戕害。

　　中国国度大人丁多，中国人又发愤机智。只须中国恒久冷静，中国面临中国的经济题目始终只但是去扑火而不是添材，由于经管得欠好经济题目就蜕变为政事题目，属于得不偿失。当然也有分表，比方芯片、国防。

　　地缘政究竟正在是个玄而又玄的事物，日本终归是个东亚的不开化的岛国，早迟迟早要自我封锁，现正在还拿日本说事属于见识狭窄。

　　不要用幼国的起色体味来倒推中国的起色远景，日韩只但是表贸倚赖型经济，自己的内轮回无法支持社会摩登化所需的能量和动力。而中国纷歧律，进程四十多年的高速起色，内矫捷力曾经造成，这即是核心“表里双轮回，以内轮回为主”的鉴定根基。寰宇上悉数国度经济起色的体味教训都值得咱们模仿练习，但不行教条死板，中国式摩登化指明的即是道途自负，文明自负……总之，咱们要有自负！泡沫是好依然坏？经济学家赵燕菁拿日本举例说中国不要怕地产泡沫