AI底子措施的巨额投资，和实质的AI生态体例实质收入之间，差异曾经到了难以想象的境界。也曾环球AI面对的2000亿美元困难，此刻曾经翻成了6000亿美元。

　　动辄参加几万亿美元打造底子措施，跟局限国度的GDP势均力敌，然而从AI模子中取得的回报，毕竟能有几何？

　　正在2023年9月，来自红杉资金的David Cahn楬橥了一篇名为《AI的2000亿美元题目》的作品，宗旨是探究：「AI的收入都去哪了？」

　　依照告诉泡沫，当时AI底子措施作战的预期收入，和AI生态体例的实质收入拉长之间存正在浩大差异。同时，这也响应了终端用户的价格。

　　对此，他疏解道：「每年须要填充1250亿美元的空白，以应对现在的资金开销水准。」

　　跟着英伟达一度成为环球市值最高的公司，此刻的「2000亿美元题目」是处分了，照样特别急急了？

　　结果出乎预念：AI的2000亿美元题目，现正在曾经形成了6000亿美元题目。

　　近来，David Cahn再次楬橥博文，对全全国提出警卫：人为智能泡沫，此刻正正在迫近临界点！

　　推算这个目标本来很大略泡沫。你只需将英伟达的年化收入预测乘以2倍，以响应AI数据核心的总本钱（GPU占总本钱的一半，另一半囊括能源、造造、备用发电机等）。然后再乘以2倍，以响应GPU终端用户的50%毛利率（比如，从Azure、AWS或GCP添置AI推算资源的草创公司或企业，他们也须要节余）。

　　那么，自2023年9月此后爆发了什么蜕化呢？David Cahn举行了以下总结。

　　2023岁暮是GPU供应最仓猝的光阴。当时，草创公司纷纷相干危险投资公司，以至任何情愿帮帮他们的人，只为获取令媛难求的GPU。

　　此刻，这种焦灼简直全部消亡了泡沫。此刻的近况是，获取GPU变得很容易，交货年光也非凡合理。

　　英伟达正在第四时度告诉中指出，其数据核心收入中约有一半，都来高傲型云供应商。仅微软一家公司，可以就占了英伟达第四时度收入的约22%。

　　这些投资也成为了大科技公司2024年第一季度财报的首要亮点，CEO们显着表现：「无论你们喜不笃爱，咱们都市投资GPU。」

　　正在业内，囤积硬件曾经不是什么新奇事了，一朝库存增进到足以省略需求，就会激励墟市调剂。

　　《The Information》近来报道，OpenAI的收入已增至34亿美元，正在2023岁暮，他们的收入照样16亿美元。

　　固然也有极少草创公司抵达了不到1亿美元的收入范畴，但显着，跟OpenAI比拟泡沫，它们还正在发奋追车尾。

　　假如须要付费，每月15.49美元的Netfix，或者每月11.99美元的Spotify，岂不更香？

　　从深远来看，AI公司供给的价格须要足够明显，才气让消费者有接连的掏钱志愿。

　　正在前次剖判中，David也曾做过如许一种笑观的的假设：每年，谷歌、微软、苹果和Meta能从新发生的AI闭连收入中赚钱100亿美元。

　　他还假设，甲骨文、字节跳动、阿里、腾讯、X和特斯拉每家能发生50亿美元的全新AI收入。

　　尽管这些假设还是创办，而且再增进几家公司到名单中，那么1250亿美元的空白，现正在将形成5000亿美元的空白。

　　本年早些光阴，英伟达官宣了B100芯片，它的功能升高了2.5倍，而本钱却仅仅增进了25%。

　　由于B100正在本钱与功能上较H100有明显擢升，可以会导致本年晚些光阴的又一次供应欠缺，到光阴行家都市争相抢购B100。

　　有人批判上一篇作品时说道：「GPU资金开销就像修铁道泡沫，火车最终会来，宗旨地也会显示——譬喻新的农产物出口、游笑土、购物核心等等。」

　　假如你具有从旧金山到洛杉矶的铁轨，你可以会有某种垄断订价权，由于正在A地和B地之间，只可铺设有限的铁轨。

　　分别于成为寡头垄断的CPU云，其后者正正在接连不休地涌入墟市，作战专用的AI云。

　　正在没有垄断或寡头垄断的情景下，高固定本钱+低边际本钱的营业，价值竞赛降落到边际本钱简直会成定局（譬喻航空公司）。

　　正在闭于本事投资的最佳教科书之一《激动墟市的引擎》中，得出的首要结论是：正在图利性的本事海潮中，良多人牺牲了巨额资金。（譬喻铁道）

　　英伟达还将接连出产更强的下一代芯片，如B100。这将导致上一代芯片更疾的折旧。

　　由于墟市低估了B100和下一代芯片改良的速率，它高估了即日添置的H100正在3-4年内保价的水平。

　　然而，这种情景正在物理底子措施中是不存正在的，由于物理底子措施不会屈从任何摩尔定律弧线，本钱与功能也不会接连改良。

　　现正在，咱们须要留神看看谁是赢家，谁输家——正在过分的底子措施作战功夫，老是会有赢家的。

　　David以为，AI可以是下一个改良性的本事海潮，而GPU推算价值的降落，实质上对长久革新和草创公司是有利的。

　　而创始人和公司作战者将接连正在AI周围革新，由于他们将受益于更低的本钱，和正在这一试验功夫积蓄的体验教训。

　　显而易见，AI将带来浩大的经济价格。那些静心于为终端用户供给价格的公司，终将获取丰盛的回报。

　　像英伟达如许的公司，正在这一改良中功弗成没，而且很可以正在将来很长一段年光内，都市接连正在生态体例中饰演闭头脚色。

　　可是，咱们须要警卫那种从硅谷伸张到全美，以至环球的幻念：咱们都能疾捷致富，由于AGI来日就会到来，咱们都须要囤积独一有价格的资源——GPU。环球AI面对6000亿美元困难人为智能泡沫正正在亲近临界点